11月2日、madrobot.blogが「Anthropic wants up to $3.5 billion from investors in Japan, far more than SpaceX raised there」と題した記事を公開した。AIアシスタント「Claude」を手掛けるAnthropicが米Nasdaq上場申請（S-1提出）の一環として日本市場で最大35億ドル（約5,530億円）規模の株式売却を計画していることが明らかになった。外国企業による日本向け株式売却としては過去最大級の規模であり、SpaceXが2025年6月に日本で集めた22億ドルをさらに上回る水準だ。未上場のAI企業株式に個人投資家マネーがどこまで流入するかを測る試金石として、市場関係者の注目を集めている。
Anthropicとは
本記事の対象であるAnthropicは、OpenAIの元幹部らが2021年に設立した米国のAI企業だ。主力製品はAIアシスタント「Claude」で、企業向けAPIおよびコンシューマー向けサービスとして広く提供されている。主要株主にはAmazonとGoogleが名を連ねており、両社から合計数十億ドル規模の出資を受けている。現時点では未上場企業であり、今回のNasdaq上場申請はAnthropicとして初の公開市場への参入となる。
日本で最大35億ドル——SpaceXの1.6倍規模
AnthropicはNasdaq上場（ティッカー: ANT）に向け、日本の関東財務局に有価証券届出書（日本版S-1に相当する上場申請書類）を提出した。日本向け株式売却の上限額は35億ドル（約5,530億円）と見積もられている。ただしこの数字は上限であり、最終的な売却額は価格決定日に確定する。提出時点では株数・売出価格はいずれも未決定で、Nasdaq上場の承認も得ていない段階だ。
この規模感を把握するには比較が早い。2025年6月にSpaceXが日本で実施した株式売却では22億ドルが集まったが、Anthropicの上限はその約60%上回る。日経新聞はこれを「外国企業による日本のIPO史上最大規模」と位置付けている。さらに、調査会社I Nインフォメーションセンターによると、2025年4月から9月にかけての国内IPO調達総額は合計約2,000億円（約13億ドル）にとどまっており、Anthropic単独でその3倍近くを調達する計算になる。
個人投資家を正面から狙う構造
日本での募集を取り扱うのは以下の6社だ：
- みずほ証券（日本側の主幹事）
- ゴールドマン・サックス証券
- 三菱UFJモルガン・スタンレー証券
- モルガン・スタンレーMUFG証券
- 楽天証券
- SBI証券
注目すべきは楽天証券とSBI証券の参加だ。両社はSpaceXの日本向け売却でも幹事を務め、主に個人投資家向けに販売した実績がある。機関投資家だけでなく、証券アプリを使う一般個人が直接参加できる構造になっている。
Bloombergは10月27日、Anthropicがリテール（個人）投資家向けにIPO株式全体の**15〜20%**を割り当てることを検討していると報じた。米国内の個人向け販売はJPMorganが主導し、海外のリテール販売調整はシティグループが担う。この比率は変更される可能性があるとされている。
全体の調達規模と評価額
日本向けの35億ドルは全体の一部にすぎない。AnthropicはSEC（米証券取引委員会）に提出済みのS-1（米国における株式公開申請書類）において、オーストラリア・カナダ・日本・スイス・英国・欧州経済領域の一部でも株式を公募すると明示している。
IPO全体の調達総額や企業評価額はS-1にはまだ記載されていない。一部投資家の間では評価額として約1.5兆ドルが議論されているとReutersは報じているが、これは以前に浮上していた2兆ドルから下がった水準だ。元記事によれば、Anthropicが第3四半期に168億ドルの売上を上げながらも成長が鈍化していることを投資家候補に伝えたことが背景にあるとされている。なお、この数字については元記事の表記をそのまま引用しており、詳細は元記事で確認していただきたい。日経新聞は最終的な調達総額を約1,000億ドルと見込んでいる。次の注目ポイントは、価格レンジを記載した修正S-1の提出だ。
個人マネーがAI株式に流れるか
SpaceXは日本の証券アプリから22億ドルの需要を引き出した前例がある。Anthropicが35億ドルの上限をどこまで埋めるかは、現在のAI株式の価格水準に対して個人投資家がどこまでの買い意欲を持つかを測る最初の試金石になる。承認取得・価格決定の段階で状況は変わりうるが、申請書類の内容だけで日本市場の注目を集めていることは確かだ。
詳細はAnthropic wants up to $3.5 billion from investors in Japan, far more than SpaceX raised thereを参照していただきたい。
