11月14日、Maximilian Schreinerが「Anthropic's IPO is six times oversubscribed and on track to become the largest public offering in history」と題した記事を公開した。Bloombergの報道をもとに、AnthropicのIPOが申込倍率6倍超えで史上最大規模の株式公開に向かっている実態を詳報している。

申込倍率6倍、調達額は最大9兆円規模

Bloombergの報道によると、Anthropicの新規株式公開（IPO）に対する注文数が、割り当て可能な株式数を6倍上回る状態となっている。Claudeを開発するAnthropicと共同創業者陣は、今回の公開株の発行で最大644億ドル（約9.4兆円）の調達を目指しており、さらにプライベート・プレースメント（非公開の第三者割当）で260億ドル（約3.8兆円）の追加調達も計画している。

これは、現時点で史上最大のIPOとされるSpaceXの案件を超える規模になる見込みだ。想定時価総額は約1.4兆ドル（約205兆円）に達する。既存投資家には株式配分で優先権が与えられる。

急成長する収益が需要を後押し

この旺盛な需要を支えているのは、Anthropicの財務指標の急成長だ。年換算収益は9月時点の7.1億ドルから、10月下旬には8.1億ドル（いずれも年換算ベース）へと急拡大している。わずか数週間での伸びとしては異例のペースであり、企業向けAI需要の強さを示している。

NvidiaとJPMorgan、著名プレイヤーが名を連ねる

注目すべきは、プライベート・プレースメントへの参加企業だ。NvidiaはAnthropicの株式を100億ドル（約1.5兆円）分引き受ける。

上場はNasdaqで、ティッカーシンボルは「ANT」。主幹事はGoldman SachsとMorgan Stanleyが務める。Anthropic CEOのDario Amodei氏は、JPMorganのCEO Jamie Dimon氏とともに金曜日のライブストリームで投資家向けに説明を行う予定だ。

Anthropicとはどのような企業か

Anthropicは2021年、OpenAIの元幹部であるDario Amodei氏とDaniela Amodei氏ら複数のメンバーがスピンアウトする形で設立された。「AIの安全性（AI Safety）」を開発の中核思想に据えており、単に性能を競うだけでなく、AIシステムの信頼性・解釈可能性・整合性（Alignment）の研究にも注力している点が特徴だ。この方針は、大規模な企業投資家や機関投資家からの支持を集める一因となっている。

Googleをはじめとする大手テック企業が既に同社に多額の出資を行っており、今回のIPOはそうした民間投資の積み重ねの上に成立している。創業からわずか数年でChatGPTを擁するOpenAIと並ぶAI業界の中核プレイヤーへと成長した軌跡は、AI産業全体の資金調達環境の変容を象徴している。

まとめ

今回のIPOの規模感としては、Saudi Aramcoの2019年IPO（約256億ドル調達）をも大幅に上回る水準を狙っている。AIインフラへの投資需要が依然として高い中、Anthropicの上場は今後の業界の資金調達構造にも影響を与えることになるだろう。安全性を旗印に掲げるAI企業がこれほどの規模で市場から評価を受けるという事実は、AI開発をめぐる投資家の視点が「性能」から「信頼性」へと広がりつつあることも示唆している。

詳細はAnthropic's IPO is six times oversubscribed and on track to become the largest public offering in historyを参照していただきたい。